๋ฐ์ดํ„ฐ ํ˜‘์—…·๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋‚ด ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •

์ด๋ฏธ์ง€
๋ฐ์ดํ„ฐ ํ˜‘์—…๊ณผ ๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ๋ถ€๋ถ„ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋Š” ๋ฐ”๋กœ ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ์ดํ„ฐ ํ˜‘์—…·๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋‚ด ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ • ์ด ๋ช…ํ™•ํ•˜์ง€ ์•Š์œผ๋ฉด ๋ถ„์Ÿ์ด๋‚˜ ์—ฐ๊ตฌ ์‹คํŒจ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํšจ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ฑ…์ž„์„ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜๊ณ  ๊ด€๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์„๊นŒ์š”? ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 1: ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •์€ ๋ฐ์ดํ„ฐ ์†Œ์œ ๊ถŒ, ๊ด€๋ฆฌ, ๋ฒ•์  ์ฑ…์ž„์„ ๋ช…ํ™•ํžˆ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜๋Š” ๋ฐ ํ•„์ˆ˜์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 2: ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ์—ญํ• ๊ณผ ์˜๋ฌด, ๋ฐ์ดํ„ฐ ํ™œ์šฉ ๋ฒ”์œ„ ๋“ฑ์„ ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ๋ช…์‹œํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 3: ๋ช…ํ™•ํ•œ ์ฑ…์ž„ ๋ถ„๋‹ด์€ ๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ์˜ ์‹ ๋ขฐ๋„์™€ ํšจ์œจ์„ฑ์„ ๋†’์ด๋ฉฐ, ํ–ฅํ›„ ๋ถ„์Ÿ ์˜ˆ๋ฐฉ์— ํ•ต์‹ฌ ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. 1. ๋ฐ์ดํ„ฐ ํ˜‘์—…·๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ ๊ณ„์•ฝ์„œ์—์„œ ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„๋ž€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€? 1) ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„์˜ ์ •์˜์™€ ์ค‘์š”์„ฑ ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„๋ž€ ๊ณต๋™์—ฐ๊ตฌ๋‚˜ ๋ฐ์ดํ„ฐ ํ˜‘์—… ๊ณผ์ •์—์„œ ๊ฐ ์ฐธ์—ฌ์ž๊ฐ€ ๋งก๋Š” ์—ญํ• ๊ณผ ์˜๋ฌด, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๋ฐœ์ƒ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์œ„ํ—˜๊ณผ ๋ฒ•์  ์ฑ…์ž„์„ ๋ช…ํ™•ํžˆ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ์ดํ„ฐ์˜ ์†Œ์œ ๊ถŒ, ๊ด€๋ฆฌ, ๋ณด์•ˆ, ํ™œ์šฉ ์ฑ…์ž„๊นŒ์ง€ ํฌํ•จ๋˜๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ฑ…์ž„ ์†Œ์žฌ๊ฐ€ ๋ถˆ๋ช…ํ™•ํ•ด์ง€๋Š” ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ ๋ฐ์ดํ„ฐ๊ฐ€ ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ธฐ๊ด€์ด๋‚˜ ๊ธฐ์—… ๊ฐ„์— ๊ณต์œ ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ, ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„๊ฐ€ ๋ชจํ˜ธํ•˜๋ฉด ๋ฐ์ดํ„ฐ ์œ ์ถœ์ด๋‚˜ ์˜ค๋‚จ์šฉ ์‹œ ๋ˆ„๊ฐ€ ์–ด๋–ค ์ฑ…์ž„์„ ์ง€๋Š”์ง€ ๋ถ„๋ช…ํ•˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋‚ด์—์„œ ๋ช…ํ™•ํ•œ ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •์€ ํ”„๋กœ์ ํŠธ ์„ฑ๊ณต์˜ ๊ธฐ๋ณธ ์ „์ œ์กฐ๊ฑด์œผ๋กœ ๊ผฝํž™๋‹ˆ๋‹ค. 2) ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •์ด ์—†๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ฌธ์ œ๋“ค AI ์˜๋ฃŒ๊ธฐ๊ธฐ·SaMD ํŒ๋งค ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋ฒ•์  ๊ตฌ๋น„ ์š”๊ฑด ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„๊ฐ€ ๋ถˆ๋ช…ํ™•ํ•˜๋ฉด ์—ฐ๊ตฌ ์ง„ํ–‰ ์ค‘ ๋ฐ์ดํ„ฐ ๊ด€๋ฆฌ ์‹ค์ˆ˜๋‚˜ ๋ณด์•ˆ ์‚ฌ๊ณ ๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ–ˆ์„ ๋•Œ ์ฑ…์ž„ ๊ณต๋ฐฉ์œผ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ์—ฐ๊ตฌ ๊ฒฐ๊ณผ์˜ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ ์ €ํ•˜, ํ”„๋กœ์ ํŠธ ์ง€์—ฐ, ๋ฒ•์  ๋ถ„์Ÿ ์‹ฌํ™”๋กœ ์—ฐ๊ฒฐ๋˜์–ด ํ˜‘๋ ฅ ๊ด€๊ณ„ ์ž์ฒด๊ฐ€ ํŒŒํƒ„๋‚  ์œ„ํ—˜์„ฑ์„ ๋‚ดํฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ, ์ฑ…์ž„ ์†Œ์žฌ๊ฐ€ ๋ถˆ๋ถ„๋ช…ํ•˜๋ฉด ๋ฐ์ดํ„ฐ ๊ณต์œ ์— ๋Œ€ํ•œ ์‹ ๋ขฐ๊ฐ€ ๋–จ์–ด์ ธ ํ˜‘์—… ์˜์ง€๊ฐ€ ์•ฝํ™”๋˜๊ณ , ๊ถ๊ทน์ ์œผ๋กœ ํ˜์‹ ์  ์—ฐ๊ตฌ ์„ฑ๊ณผ ๋„์ถœ์ด ์–ด๋ ค์›Œ์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. 3) ์ฑ…์ž„ ๋ฒ”์œ„ ์„ค์ •์˜ ๋ฒ•์  ๊ทผ๊ฑฐ ๋ฐ ์ฃผ์š” ์กฐํ•ญ ...

M&A ๊ฑฐ๋ž˜ ์™„๋ฃŒ ํ›„ ์ง€๋ถ„๋ณดํ˜ธ·์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ

M&A ๊ฑฐ๋ž˜ ์™„๋ฃŒ ํ›„ ์ง€๋ถ„๋ณดํ˜ธ·์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ

M&A ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ๋งˆ๋ฌด๋ฆฌ๋œ ์ดํ›„, ์ธ์ˆ˜๊ธฐ์—…๊ณผ ํ”ผ์ธ์ˆ˜๊ธฐ์—… ๋ชจ๋‘์—๊ฒŒ ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ๊ณผ์ œ๋Š” ์•ˆ์ •์ ์ธ ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ์™€ ์ฒด๊ณ„์ ์ธ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. M&A ๊ฑฐ๋ž˜ ์™„๋ฃŒ ํ›„ ์ง€๋ถ„๋ณดํ˜ธ·์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ์€ ์™œ ํ•„์š”ํ•˜๋ฉฐ, ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ์–ด๋–ค ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ๋“ค์ด ํšจ๊ณผ์ ์ธ์ง€ ๊ถ๊ธˆํ•˜์ง€ ์•Š์œผ์‹ ๊ฐ€์š”?

  • ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 1: ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ์กฐํ•ญ์˜ ์ค‘์š”์„ฑ๊ณผ ๊ตฌ์ฒด์  ์„ค๊ณ„ ๋ฐฉ์•ˆ
  • ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 2: ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์„ ์œ„ํ•œ ๊ณ„์•ฝ์  ์ ‘๊ทผ๋ฒ•๊ณผ ์‹คํ–‰ ์ „๋žต
  • ํ•ต์‹ฌ ์š”์•ฝ 3: ๋ฒ•์  ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ตœ์†Œํ™” ๋ฐ ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„์ž ์กฐ์œจ ๋ฐฉ๋ฒ•

1. M&A ์™„๋ฃŒ ํ›„ ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ์˜ ํ•ต์‹ฌ ์š”์†Œ์™€ ์„ค๊ณ„ ์ „๋žต

1) ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ์ด ํ•„์š”ํ•œ ์ด์œ ์™€ ์ฃผ์š” ๋ชฉ์ 

M&A ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์ข…๋ฃŒ๋œ ํ›„, ์ธ์ˆ˜๊ธฐ์—…์€ ํ”ผ์ธ์ˆ˜๊ธฐ์—…์˜ ์ง€๋ถ„์ด ๋ถˆํ•„์š”ํ•˜๊ฒŒ ํฌ์„๋˜๊ฑฐ๋‚˜ ์šฐํ˜ธ์  ์ง€๋ถ„ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ€ ํŒŒ๊ดด๋˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋ฐฉ์ง€ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ์€ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์œ„ํ—˜์„ ์‚ฌ์ „์— ์ฐจ๋‹จํ•˜์—ฌ ๊ฒฝ์˜๊ถŒ ์•ˆ์ •์„ฑ ํ™•๋ณด์™€ ํˆฌ์ž ๊ฐ€์น˜ ๋ณดํ˜ธ๋ฅผ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠนํžˆ, ๋‹ค์ˆ˜ ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ์–ฝํ˜€ ์žˆ๊ฑฐ๋‚˜ ์ง€๋ถ„ ๋ณ€๋™ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋†’์€ ๊ตฌ์กฐ์—์„œ๋Š” ๋ช…ํ™•ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์ด ํ•„์ˆ˜์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์˜ˆ๊ธฐ์น˜ ์•Š์€ ์ ๋Œ€์  ์ธ์ˆ˜๋‚˜ ๊ฒฝ์˜๊ถŒ ๋ถ„์Ÿ ๋ฐœ์ƒ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ๋‚ฎ์ถœ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2) ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์ฃผ์š” ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ๊ณผ ์„ค๊ณ„ ํฌ์ธํŠธ

์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ์—๋Š” ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ, ๋™๋ฐ˜๋งค๋„์ฒญ๊ตฌ๊ถŒ(Tag-along), ๊ณต๋™๋งค๋„์ฒญ๊ตฌ๊ถŒ(Drag-along) ๋“ฑ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฐ ์กฐํ•ญ์€ ์ฃผ์ฃผ ๊ฐ„ ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„ ์กฐ์œจ๊ณผ ์ง€๋ถ„ ์ด๋™ ํ†ต์ œ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํ•ต์‹ฌ ์žฅ์น˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ์€ ๊ธฐ์กด ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ์ง€๋ถ„ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๋จผ์ € ๋งค์ˆ˜ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ณด์žฅํ•˜์—ฌ ์™ธ๋ถ€์ธ์˜ ๋ฌด๋ถ„๋ณ„ํ•œ ์ง€๋ถ„ ์ธ์ˆ˜๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด Tag-along๊ณผ Drag-along ์กฐํ•ญ์€ ๋Œ€์ฃผ์ฃผ์™€ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๊ฐ„ ์ง€๋ถ„ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๊ท ํ˜•์„ ๋งž์ถ”๋Š” ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์š” ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ์กฐํ•ญ

  • ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ: ์ง€๋ถ„ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๊ธฐ์กด ์ฃผ์ฃผ์˜ ๋งค์ˆ˜ ์šฐ์„ ๊ถŒ ๋ณด์žฅ
  • Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ: ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ์˜ ๋™๋ฐ˜ ๋งค๊ฐ ์ฒญ๊ตฌ๊ถŒ
  • Drag-along ๊ถŒ๋ฆฌ: ๋Œ€์ฃผ์ฃผ์˜ ๊ฐ•์ œ ๋™๋ฐ˜ ๋งค๊ฐ ๊ถŒ๋ฆฌ

3) ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„ ์‹œ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•  ๋ฒ•์  ๋ฐ ์‹ค๋ฌด์  ์œ ์˜์‚ฌํ•ญ

์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ์€ ๊ตญ๋‚ด ์ƒ๋ฒ• ๋ฐ ๊ณต์ •๊ฑฐ๋ž˜๋ฒ• ๋“ฑ ๊ด€๋ จ ๋ฒ•๋ฅ ๊ณผ ์กฐํ™”๋ฅผ ์ด๋ฃจ์–ด์•ผ ํ•˜๋ฉฐ, ๊ณผ๋„ํ•œ ์ œํ•œ์€ ๋ฒ•์  ๋ฌดํšจ ์‚ฌ์œ ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€์™€์˜ ๊ธด๋ฐ€ํ•œ ํ˜‘์—…์ด ํ•„์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋˜ํ•œ, ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์€ ๋ช…ํ™•ํ•˜๊ณ  ๊ตฌ์ฒด์ ์ด์–ด์•ผ ํ•˜๋ฉฐ, ํ–ฅํ›„ ๋ถ„์Ÿ ๋ฐœ์ƒ ์‹œ ์‹ ์†ํ•œ ๋Œ€์‘์ด ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋„๋ก ์ ˆ์ฐจ์  ๊ทœ์ •๋„ ํฌํ•จ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2. ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์„ ์œ„ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ๊ณผ ์‹คํ–‰ ๋ฐฉ๋ฒ•๋ก 

1) ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์˜ ํ•„์š”์„ฑ ๋ฐ ๊ธฐ๋ณธ ์›์น™

M&A ํ›„ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์€ ๊ฒฝ์˜ ํšจ์œจ์„ฑ ์ œ๊ณ ์™€ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜ ๊ทน๋Œ€ํ™”๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํ•„์ˆ˜ ๋‹จ๊ณ„์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ, ์ด์‚ฌํšŒ ๊ตฌ์„ฑ, ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ๊ถŒํ•œ ๋ฐฐ๋ถ„, ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ์ฒด๊ณ„ ๊ฐ•ํ™” ๋“ฑ์ด ํ•ต์‹ฌ ์˜์—ญ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ฑด์ „ํ•œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ๋Š” ํˆฌ์ž์ž์˜ ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ๋†’์ด๊ณ , ์žฅ๊ธฐ์  ์„ฑ์žฅ ๊ธฐ๋ฐ˜์„ ๋งˆ๋ จํ•˜๋Š” ๋ฐ ๊ธฐ์—ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2) ๊ณ„์•ฝ์„ ํ†ตํ•œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ์ฃผ์š” ๋ฐฉ์•ˆ

์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์„ ์œ„ํ•œ ๊ณ„์•ฝ์—๋Š” ์ด์‚ฌํšŒ ๊ตฌ์„ฑ ๋ณ€๊ฒฝ, ๊ฐ์‚ฌ ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€๊ฐ์‚ฌ๊ธฐ๊ตฌ ์„ค์น˜, ๊ฒฝ์˜์ง„ ์ธ์‚ฌ๊ถŒ ์ œํ•œ ๋“ฑ์ด ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ์กฐํ•ญ์€ ๋ช…ํ™•ํ•œ ์—ญํ• ๊ณผ ์ฑ…์ž„ ๋ถ„๋‹ด์„ ํ†ตํ•ด ๊ฒฝ์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๋Š” ๋ฐ ์ค‘์ ์„ ๋‘ก๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠนํžˆ, ์ฃผ์š” ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ์‹œ ๋Œ€์ฃผ์ฃผ์™€ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๊ฐ„ ๊ท ํ˜•์„ ๋งž์ถ”๋Š” ์žฅ์น˜๋ฅผ ๋งˆ๋ จํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ

  • ์ด์‚ฌํšŒ ๊ตฌ์„ฑ ๋ฐ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๊ฐ•ํ™”
  • ๊ฐ์‚ฌ์œ„์›ํšŒ ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ์ ˆ์ฐจ ๋„์ž…
  • ๊ฒฝ์˜์ง„ ๋ณด์ƒ ๋ฐ ์ธ์‚ฌ๊ถŒ ์ œํ•œ ์กฐํ•ญ

3) ์‹คํ–‰ ์‹œ ๊ณ ๋ คํ•  ์‹ค์ œ ์‚ฌ๋ก€ ๋ฐ ์„ฑ๊ณต ์š”์ธ

์ตœ๊ทผ ๊ตญ๋‚ด ๋Œ€๊ธฐ์—… M&A ์‚ฌ๋ก€์—์„œ๋Š” ๊ณ„์•ฝ ๋‹จ๊ณ„์—์„œ๋ถ€ํ„ฐ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ์‚ฌํ•ญ์„ ๋ช…ํ™•ํžˆ ๊ทœ์ •ํ•˜์—ฌ, ์ธ์ˆ˜ ํ›„ ์›ํ™œํ•œ ๊ฒฝ์˜ ํ†ตํ•ฉ๊ณผ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ตœ์†Œํ™”์— ์„ฑ๊ณตํ•œ ๋ฐ” ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, 2022๋…„ A๊ธฐ์—…๊ณผ B๊ธฐ์—… ๊ฐ„ M&A์—์„œ๋Š” ์ด์‚ฌํšŒ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ํ™•๋ณด๋ฅผ ์œ„ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์ด ํ•ต์‹ฌ ์—ญํ• ์„ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด์ฒ˜๋Ÿผ, ๊ณ„์•ฝ์˜ ๊ตฌ์ฒด์„ฑ๊ณผ ์‹คํ–‰๋ ฅ์€ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ์„ฑ๊ณต์˜ ํ•ต์‹ฌ ์š”์ธ์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ด€๋ จ ๋ฒ•๋ฅ ๊ณผ ๊ธฐ์—… ํ˜„์‹ค์„ ๋ฐ˜์˜ํ•œ ๋งž์ถคํ˜• ์„ค๊ณ„๊ฐ€ ํ•„์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ ์žฅ์  ์œ ์˜์‚ฌํ•ญ
์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ ์ง€๋ถ„ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๊ธฐ์กด ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ๋งค์ˆ˜ ์šฐ์„ ๊ถŒ ๋ถ€์—ฌ ์™ธ๋ถ€ ์ง€๋ถ„ ์œ ์ž… ์ฐจ๋‹จ, ๊ฒฝ์˜๊ถŒ ์•ˆ์ • ๊ถŒ๋ฆฌ ๋‚จ์šฉ ์‹œ ๊ฑฐ๋ž˜ ์žฅ์•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ
Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ๋Œ€์ฃผ์ฃผ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๋™๋ฐ˜ ๋งค๊ฐ ์š”๊ตฌ ๊ฐ€๋Šฅ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๊ถŒ์ต ๋ณดํ˜ธ ๋Œ€์ฃผ์ฃผ ๋งค๊ฐ ์‹œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ณต์žก๋„ ์ฆ๊ฐ€
์ด์‚ฌํšŒ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๊ฐ•ํ™” ์™ธ๋ถ€ ์‚ฌ์™ธ์ด์‚ฌ ์„ ์ž„ ๋ฐ ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ๋ถ„์‚ฐ ํˆฌ๋ช…์„ฑ ๋ฐ ์‹ ๋ขฐ๋„ ์ œ๊ณ  ๊ณผ๋„ํ•œ ๋ถ„์‚ฐ์€ ์‹ ์†ํ•œ ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ์ €ํ•ด ๊ฐ€๋Šฅ
๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ์ ˆ์ฐจ ๋„์ž… ๊ฐ์‚ฌ์œ„์›ํšŒ ์„ค์น˜ ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€ ๊ฐ์‚ฌ ๊ฐ•ํ™” ๋ฆฌ์Šคํฌ ๊ด€๋ฆฌ ๋ฐ ๋ฒ•๊ทœ ์ค€์ˆ˜ ๊ฐ•ํ™” ์šด์˜ ๋น„์šฉ ์ฆ๊ฐ€ ๋ฐ ์ ˆ์ฐจ ๋ณต์žก์„ฑ

๋‹ค์Œ ๋‹จ๊ณ„์—์„œ๋Š” ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ณ„์•ฝ ๋ฐฉ์•ˆ์˜ ์‹ค์ œ ์ ์šฉ ์‚ฌ๋ก€์™€ ๋ฒ•์  ๋ถ„์Ÿ ์˜ˆ๋ฐฉ์„ ์œ„ํ•œ ๊ตฌ์ฒด์  ์กฐ์น˜๋“ค์„ ์‹ฌ์ธต์ ์œผ๋กœ ๋‹ค๋ฃจ๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

3. ์‹ค์ œ ์ ์šฉ ์‚ฌ๋ก€์™€ ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ๋ณ„ ํšจ๊ณผ ๋ถ„์„

1) ๊ตญ๋‚ด ์ค‘๊ฒฌ๊ธฐ์—… M&A์—์„œ์˜ ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๊ณ„์•ฝ ํ™œ์šฉ ์‚ฌ๋ก€

์ตœ๊ทผ ๊ตญ๋‚ด ์ค‘๊ฒฌ๊ธฐ์—… A์‚ฌ์™€ B์‚ฌ ๊ฐ„ M&A ์‚ฌ๋ก€์—์„œ๋Š” ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ ์กฐํ•ญ์„ ์ ๊ทน ํ™œ์šฉํ•˜์—ฌ ๊ฒฝ์˜๊ถŒ ์•ˆ์ •์— ์„ฑ๊ณตํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. A์‚ฌ๊ฐ€ ๋ณด์œ ํ•œ ์ง€๋ถ„์ด ์†Œ์ˆ˜์ฃผ์ฃผ๋“ค์— ์˜ํ•ด ๋งค๊ฐ๋  ์œ„ํ—˜์ด ์žˆ์—ˆ์œผ๋‚˜, ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ ํ–‰์‚ฌ๋กœ ์™ธ๋ถ€์ธ์˜ ๋ฌด๋ถ„๋ณ„ํ•œ ์ง€๋ถ„ ์œ ์ž…์„ ์ฐจ๋‹จํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด ๊ณผ์ •์—์„œ ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ํ–‰์‚ฌ ์ ˆ์ฐจ์™€ ๊ธฐ๊ฐ„์„ ๋ช…์‹œํ•˜์—ฌ ๋ถ„์Ÿ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ์ค„์˜€๊ณ , ๊ฒฐ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ธ์ˆ˜๊ธฐ์—…์ด ์•ˆ์ •์  ๊ฒฝ์˜๊ถŒ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๋Š” ๋ฐ ํฌ๊ฒŒ ๊ธฐ์—ฌํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2) ๋Œ€๊ธฐ์—… ๊ฐ„ M&A์—์„œ์˜ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ ์‹ค์ œ ์ ์šฉ

2022๋…„ ๋Œ€๊ธฐ์—… C์‚ฌ์™€ D์‚ฌ ๊ฐ„ M&A์—์„œ๋Š” ์ด์‚ฌํšŒ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๊ฐ•ํ™” ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ์ ˆ์ฐจ ๋„์ž…์ด ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ํฌํ•จ๋˜์–ด ๊ฒฝ์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ์ด ํฌ๊ฒŒ ํ–ฅ์ƒ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์‚ฌ์™ธ์ด์‚ฌ ์„ ์ž„ ๊ธฐ์ค€๊ณผ ๊ฐ์‚ฌ์œ„์›ํšŒ ์šด์˜ ๋ฐฉ์‹ ๋“ฑ์ด ๋ช…ํ™•ํžˆ ๊ทœ์ •๋˜์–ด, ํ›„์† ๊ฒฝ์˜ ํ†ตํ•ฉ๊ณผ์ •์—์„œ ์‹ ๋ขฐ ๊ตฌ์ถ•์ด ์›ํ™œํžˆ ์ด๋ค„์กŒ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด ์‚ฌ๋ก€๋Š” ๊ณ„์•ฝ ๋‹จ๊ณ„์—์„œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์„ ๋ช…ํ™•ํžˆ ์„ค๊ณ„ํ•  ๋•Œ ๊ฒฝ์˜ ๋ฆฌ์Šคํฌ๊ฐ€ ํ˜„์ €ํžˆ ์ค„์–ด๋“œ๋Š” ์ข‹์€ ์„ ๋ก€๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฐ›๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

3) ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ๋ณ„ ํšจ๊ณผ ๋น„๊ต ๋ฐ ํ•ต์‹ฌ ์„ฑ๊ณต ์š”์ธ

์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ๊ณผ Tag-along, Drag-along ์กฐํ•ญ์€ ๊ฐ๊ฐ ์ง€๋ถ„ ์ด๋™ ํ†ต์ œ์™€ ์ฃผ์ฃผ ๊ฐ„ ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„ ์กฐ์œจ์— ํ•ต์‹ฌ ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ, Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ๋Š” ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๋ณดํ˜ธ์— ํšจ๊ณผ์ ์ด์ง€๋งŒ, ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ณต์žก์„ฑ์„ ์ฆ๊ฐ€์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ์ ์ ˆํ•œ ๊ท ํ˜• ์„ค๊ณ„๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์„ฑ๊ณต์ ์ธ ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„๋Š” ๋ช…ํ™•ํ•œ ์กฐํ•ญ ๊ตฌ์„ฑ, ํ˜„์‹ค์  ์‹คํ–‰ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ, ๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€์™€์˜ ํ˜‘์—…์ด ํ•ต์‹ฌ์ด๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•œ ์‚ฌ๋ก€ ๋ถ„์„์ด ๊ณ„์•ฝ ์™„์„ฑ๋„๋ฅผ ๋†’์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ์š” ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ๋ณ„ ํšจ๊ณผ์™€ ํ™œ์šฉ ํฌ์ธํŠธ

  • ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ: ๊ฒฝ์˜๊ถŒ ์•ˆ์ •์— ๊ฐ€์žฅ ์ง๊ฒฐ, ํ–‰์‚ฌ ์ ˆ์ฐจ ๋ช…ํ™•ํ™” ํ•„์ˆ˜
  • Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ: ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๋ณดํ˜ธ, ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ณต์žก์„ฑ ๊ณ ๋ ค ํ•„์š”
  • Drag-along ๊ถŒ๋ฆฌ: ๋Œ€์ฃผ์ฃผ ๋งค๊ฐ ์‹œ ์‹ ์†ํ•œ ์ง€๋ถ„ ์ •๋ฆฌ ๊ฐ€๋Šฅ
  • ์ด์‚ฌํšŒ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ๊ฐ•ํ™”: ๊ฒฝ์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ ์ œ๊ณ  ๋ฐ ์‹ ๋ขฐ ๊ธฐ๋ฐ˜ ๊ตฌ์ถ•
  • ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ์ ˆ์ฐจ ๋„์ž…: ๋ฒ•๊ทœ ์ค€์ˆ˜ ๊ฐ•ํ™”์™€ ๋ฆฌ์Šคํฌ ๊ด€๋ฆฌ์— ํšจ๊ณผ์ 

4. ๋ฒ•์  ๋ถ„์Ÿ ์˜ˆ๋ฐฉ์„ ์œ„ํ•œ ๊ตฌ์ฒด์  ์กฐ์น˜์™€ ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ํŒ

1) ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋ช…ํ™•์„ฑ ํ™•๋ณด๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์ž‘์„ฑ ์ „๋žต

๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ๊ฒƒ์€ ์กฐํ•ญ์˜ ๋ช…ํ™•์„ฑ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์• ๋งค๋ชจํ˜ธํ•œ ํ‘œํ˜„์€ ํ•ด์„ ์ฐจ์ด๋กœ ์ด์–ด์ ธ ๋ถ„์Ÿ์˜ ์”จ์•—์ด ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ๊ถŒ๋ฆฌ์™€ ์˜๋ฌด, ํ–‰์‚ฌ ์ ˆ์ฐจ, ์œ„๋ฐ˜ ์‹œ ์ œ์žฌ ๋“ฑ์„ ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ๋ช…์‹œํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠนํžˆ, ์ง€๋ถ„ ์ด๋™ ๊ด€๋ จ ๊ถŒ๋ฆฌ ํ–‰์‚ฌ ๊ธฐ๊ฐ„๊ณผ ๋ฐฉ๋ฒ•์„ ์ƒ์„ธํ•˜๊ฒŒ ๊ทœ์ •ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2) ๋ฒ•์  ๋ฆฌ์Šคํฌ ์ตœ์†Œํ™”๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์‚ฌ์ „ ๊ฒ€ํ†  ํ”„๋กœ์„ธ์Šค

๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€์™€์˜ ํ˜‘์—…์„ ํ†ตํ•ด ๊ตญ๋‚ด ์ƒ๋ฒ•, ๊ณต์ •๊ฑฐ๋ž˜๋ฒ•, ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜๋ฒ• ๋“ฑ ๊ด€๋ จ ๋ฒ•๋ฅ ๊ณผ์˜ ์ถฉ๋Œ ์—ฌ๋ถ€๋ฅผ ์‚ฌ์ „ ์ ๊ฒ€ํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณผ๋„ํ•œ ์ œํ•œ ์กฐํ•ญ์€ ๋ฌดํšจ๊ฐ€ ๋  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ, ๋ฒ•์  ํ•ฉ๋ฆฌ์„ฑ๊ณผ ๊ธฐ์—… ํ˜„์‹ค์„ ๊ท ํ˜• ์žˆ๊ฒŒ ๋ฐ˜์˜ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ํฌ์ธํŠธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๋˜ํ•œ, ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ๋ถ„์Ÿ ๋ฐœ์ƒ ์‹œ ์กฐ์ • ๋˜๋Š” ์ค‘์žฌ ์ ˆ์ฐจ๋ฅผ ํฌํ•จํ•˜๋ฉด ๋ฒ•์  ๋น„์šฉ๊ณผ ์‹œ๊ฐ„์„ ์ ˆ๊ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

3) ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง ๋ฐ ํ›„์† ๊ด€๋ฆฌ ๋ฐฉ์•ˆ

๊ณ„์•ฝ์„œ ์ฒด๊ฒฐ ํ›„์—๋„ ์ดํ–‰ ์ƒํ™ฉ์„ ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋งํ•˜๋Š” ์ฒด๊ณ„๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ, ์ง€๋ถ„ ๋ณ€๋™ ์‚ฌํ•ญ๊ณผ ์ด์‚ฌํšŒ ๊ตฌ์„ฑ ๋ณ€๋™์„ ์ •๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ํ™•์ธํ•˜๊ณ , ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ ์œ„๋ฐ˜ ์—ฌ๋ถ€๋ฅผ ์ ๊ฒ€ํ•˜๋Š” ๋‚ด๋ถ€ ๊ฐ์‚ฌ ์ฒด๊ณ„๋ฅผ ๋งˆ๋ จํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ด€๋ฆฌ ์‹œ์Šคํ…œ์€ ์ž ์žฌ ๋ถ„์Ÿ์„ ์กฐ๊ธฐ์— ๋ฐœ๊ฒฌํ•˜๊ณ  ๋Œ€์‘ํ•˜๋Š” ๋ฐ ๊ฒฐ์ •์  ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ A: ๊ณ„์•ฝ์„œ ๋‚ด ๊ถŒ๋ฆฌ ํ–‰์‚ฌ ์ ˆ์ฐจ์™€ ๊ธฐ๊ฐ„์„ ๊ตฌ์ฒด์ ์œผ๋กœ ๋ช…์‹œํ•˜์„ธ์š”.
  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ B: ๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€์™€ ํ˜‘์—…ํ•˜์—ฌ ์กฐํ•ญ์˜ ํ•ฉ๋ฒ•์„ฑ๊ณผ ์‹คํ–‰ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ๋ฐ˜๋“œ์‹œ ๊ฒ€ํ† ๋ฐ›์œผ์„ธ์š”.
  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ C: ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ํ›„์—๋„ ์ •๊ธฐ์ ์ธ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง๊ณผ ๋‚ด๋ถ€ ๊ฐ์‚ฌ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์œ„๋ฐ˜ ์—ฌ๋ถ€๋ฅผ ์ ๊ฒ€ํ•˜์„ธ์š”.

5. ์žฅ๊ธฐ์  ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ์•ˆ์ •์„ฑ๊ณผ ํˆฌ์ž ๊ฐ€์น˜ ๋ณดํ˜ธ ์ „๋žต

1) ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ์•ˆ์ •ํ™”๋ฅผ ํ†ตํ•œ ํˆฌ์ž์ž ์‹ ๋ขฐ ํ™•๋ณด

์žฅ๊ธฐ์  ๊ด€์ ์—์„œ ์ฒด๊ณ„์ ์ธ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์€ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ํ™•๋ณดํ•˜๋Š” ๋ฐ ํ•„์ˆ˜์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ๋ช…ํ•œ ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ๊ตฌ์กฐ์™€ ๊ณต์ •ํ•œ ์ฃผ์ฃผ ๊ถŒ๋ฆฌ ๋ณด์žฅ์€ ๊ธฐ์—… ๊ฐ€์น˜ ์ƒ์Šน๊ณผ ์ง๊ฒฐ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์•ˆ์ •๋œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ๋Š” ์™ธ๋ถ€ ํˆฌ์ž ์œ ์น˜ ์‹œ์—๋„ ๊ธ์ •์ ์ธ ์š”์ธ์œผ๋กœ ์ž‘์šฉํ•˜๋ฉฐ, ์ฃผ๊ฐ€ ์•ˆ์ •ํ™”์—๋„ ๊ธฐ์—ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2) ์ง€์†๊ฐ€๋Šฅ ์„ฑ์žฅ ๊ธฐ๋ฐ˜ ๋งˆ๋ จ์„ ์œ„ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„

์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ์—๋Š” ๋‹จ๊ธฐ์  ๊ฒฝ์˜ ์•ˆ์ •๋ฟ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์žฅ๊ธฐ์  ์„ฑ์žฅ ๊ธฐ๋ฐ˜ ์กฐ์„ฑ๋„ ํฌํ•จ๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด์‚ฌํšŒ ๋‚ด ์ „๋ฌธ์„ฑ ๊ฐ•ํ™”, ๊ฒฝ์˜์ง„ ์„ฑ๊ณผ ํ‰๊ฐ€ ๊ธฐ์ค€ ๋„์ž…, ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ๊ฐ•ํ™” ๋“ฑ์ด ๋Œ€ํ‘œ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Ÿฌํ•œ ์กฐ์น˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋ฟ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๊ฒฝ์˜์ง„๊ณผ ์ž„์ง์›์˜ ๋™๊ธฐ ๋ถ€์—ฌ์—๋„ ๊ธ์ •์  ์˜ํ–ฅ์„ ์ค๋‹ˆ๋‹ค.

3) ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์Šคํƒ ๋‹ค๋“œ์™€์˜ ์กฐํ™” ๋ฐ ์‚ฌ๋ก€ ์ฐธ๊ณ 

๊ตญ๋‚ด์™ธ ๋Œ€ํ˜• M&A ์‚ฌ๋ก€๋ฅผ ์ฐธ๊ณ ํ•˜๋ฉด, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ˆ˜์ค€์˜ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ธฐ์ค€๊ณผ ์กฐํ™”๋ฅผ ์ด๋ฃจ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ๊ตญ์ œํšŒ๊ณ„๊ธฐ์ค€(IFRS) ๋ฐ OECD ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ์›์น™์„ ๋ฐ˜์˜ํ•œ ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„๋Š” ํ•ด์™ธ ํˆฌ์ž์ž ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ๋†’์ด๋Š” ๋ฐ ์œ ๋ฆฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

OECD ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ์›์น™์€ ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ๋Œ€ํ‘œ์ ์ธ ์ฐธ๊ณ  ์ž๋ฃŒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ „๋žต ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ ์žฅ๊ธฐ์  ํšจ๊ณผ ๊ณ ๋ ค์‚ฌํ•ญ
์ด์‚ฌํšŒ ์ „๋ฌธ์„ฑ ๊ฐ•ํ™” ์‚ฌ์™ธ์ด์‚ฌ ํ™•์ถฉ ๋ฐ ๋ถ„์•ผ๋ณ„ ์ „๋ฌธ๊ฐ€ ์„ ์ž„ ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ • ํ’ˆ์งˆ ํ–ฅ์ƒ, ๊ฒฝ์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ ์ œ๊ณ  ์ ์ ˆํ•œ ํ›„๋ณด ํ’€ ํ™•๋ณด ๋ฐ ๋…๋ฆฝ์„ฑ ์œ ์ง€
๊ฒฝ์˜์ง„ ์„ฑ๊ณผ ํ‰๊ฐ€ ์ฒด๊ณ„ ๋„์ž… ๋ช…ํ™•ํ•œ KPI ์„ค์ •๊ณผ ์—ฐ๋™ ๋ณด์ƒ ๊ตฌ์กฐ ๊ฒฝ์˜ ํšจ์œจ์„ฑ ๋ฐ ๋ชฉํ‘œ ๋‹ฌ์„ฑ๋ฅ  ์ฆ๊ฐ€ ์„ฑ๊ณผ ์ง€ํ‘œ์˜ ๊ณต์ •์„ฑ๊ณผ ๊ฐ๊ด€์„ฑ ํ™•๋ณด ํ•„์š”
๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ๋ฐ ๊ฐ์‚ฌ ๊ฐ•ํ™” ๊ฐ์‚ฌ์œ„์›ํšŒ ํ™œ์„ฑํ™” ๋ฐ ์ •๊ธฐ ๊ฐ์‚ฌ ์‹œํ–‰ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์กฐ๊ธฐ ๋ฐœ๊ฒฌ ๋ฐ ๋ฒ•๊ทœ ์ค€์ˆ˜ ๊ฐ•ํ™” ์šด์˜ ๋น„์šฉ๊ณผ ์ ˆ์ฐจ ๋ณต์žก์„ฑ ๊ด€๋ฆฌ ํ•„์ˆ˜
  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ A: ์žฅ๊ธฐ์  ๊ด€์ ์—์„œ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ์กฐํ•ญ์„ ์„ค๊ณ„ํ•ด ์ง€์†๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์„ฑ์žฅ์„ ๋„๋ชจํ•˜์„ธ์š”.
  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ B: ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์Šคํƒ ๋‹ค๋“œ์™€์˜ ์กฐํ™”๋ฅผ ๊ณ ๋ คํ•ด ํ•ด์™ธ ํˆฌ์ž์ž ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ํ™•๋ณดํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
  • ํ•ต์‹ฌ ํŒ/์ฃผ์˜์‚ฌํ•ญ C: ๊ฒฝ์˜์ง„ ํ‰๊ฐ€ ๋ฐ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ ๊ฐ•ํ™”๋Š” ์žฅ๊ธฐ์  ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜ ๋ณดํ˜ธ์˜ ํ•ต์‹ฌ ์š”์†Œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

6. ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ·์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ์˜ ์ตœ์‹  ๋™ํ–ฅ๊ณผ ๋ฏธ๋ž˜ ์ „๋ง

1) ์ตœ๊ทผ ๋ฒ•๋ฅ  ๊ฐœ์ • ๋ฐ ํŒ๋ก€ ๋™ํ–ฅ

์ตœ๊ทผ ์ƒ๋ฒ• ๋ฐ ๊ณต์ •๊ฑฐ๋ž˜๋ฒ• ๊ฐœ์ •์œผ๋กœ ์ธํ•ด ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ ๋ฐ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ด€๋ จ ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์˜ ๋ฒ•์  ์œ ํšจ์„ฑ ํŒ๋‹จ ๊ธฐ์ค€์ด ๊ฐ•ํ™”๋˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ, ์ฃผ์ฃผ์˜ ๊ถŒ๋ฆฌ ๋‚จ์šฉ์— ๋Œ€ํ•œ ๋ฒ•์›์˜ ์—„๊ฒฉํ•œ ํ•ด์„ ์‚ฌ๋ก€๊ฐ€ ๋Š˜์–ด๋‚˜๋ฉด์„œ ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„ ์‹œ ์‹ ์ค‘ํ•จ์ด ์š”๊ตฌ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, 2023๋…„ ๋Œ€๋ฒ•์› ํŒ๋ก€์—์„œ๋Š” ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ ํ–‰์‚ฌ ์ œํ•œ ์กฐํ•ญ์˜ ํ•ฉ๋ฆฌ์„ฑ ์—ฌ๋ถ€๊ฐ€ ์Ÿ์ ์ด ๋˜์–ด ๊ณ„์•ฝ ๋ฌดํšจ ํŒ๊ฒฐ์ด ๋‚ด๋ ค์ง„ ๋ฐ” ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

2) ๋””์ง€ํ„ธ ์ „ํ™˜๊ณผ ๊ณ„์•ฝ ๊ด€๋ฆฌ ์ž๋™ํ™”

๋””์ง€ํ„ธ ์ „ํ™˜ ์‹œ๋Œ€์—๋Š” ๊ณ„์•ฝ ๊ด€๋ฆฌ ์‹œ์Šคํ…œ์˜ ๋„์ž…์ด ํ™œ๋ฐœํžˆ ์ง„ํ–‰๋˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ „์ž์„œ๋ช…, ์Šค๋งˆํŠธ ๊ณ„์•ฝ ๋“ฑ ๊ธฐ์ˆ ์„ ํ™œ์šฉํ•ด ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง๊ณผ ๋ถ„์Ÿ ์˜ˆ๋ฐฉ์ด ๋”์šฑ ์‹ค์‹œ๊ฐ„์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ด๋Ÿฌํ•œ ์‹œ์Šคํ…œ ๋„์ž…์€ ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ๊ณผ ํšจ์œจ์„ฑ์„ ํฌ๊ฒŒ ํ–ฅ์ƒ์‹œํ‚ค๋ฉฐ, ๋ฒ•์  ๋Œ€์‘ ์‹œ๊ฐ„์„ ๋‹จ์ถ•ํ•˜๋Š” ๋ฐ์—๋„ ํšจ๊ณผ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

3) ๋ฏธ๋ž˜ ์ง€ํ–ฅ์  ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„์™€ ์ง€์† ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ๊ฒฝ์˜ ํ†ตํ•ฉ

์•ž์œผ๋กœ M&A ๊ณ„์•ฝ์€ ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ์™€ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„ ์„ ๋„˜์–ด์„œ ESG(ํ™˜๊ฒฝ·์‚ฌํšŒ·์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ) ์š”์†Œ๋ฅผ ํ†ตํ•ฉํ•˜๋Š” ๋ฐฉํ–ฅ์œผ๋กœ ์ง„ํ™”ํ•  ์ „๋ง์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ํˆฌ์ž์ž์™€ ์‚ฌํšŒ์  ์ฑ…์ž„์„ ๋™์‹œ์— ๋งŒ์กฑ์‹œํ‚ค๋Š” ์ „๋žต์  ์ ‘๊ทผ์œผ๋กœ ์ž๋ฆฌ ์žก๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋”ฐ๋ผ์„œ, ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ESG ๊ด€๋ จ ๋ชฉํ‘œ ๋ฐ ์šด์˜ ๋ฐฉ์•ˆ์„ ํฌํ•จ์‹œํ‚ค๋Š” ์‚ฌ๋ก€๊ฐ€ ์ ์ฐจ ์ฆ๊ฐ€ํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๊ธฐ๋Œ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋™ํ–ฅ ์ฃผ์š” ๋‚ด์šฉ ์˜ํ–ฅ ๋ฐ ์ „๋ง
๋ฒ•๋ฅ  ๊ฐœ์ • ๋ฐ ํŒ๋ก€ ๊ฐ•ํ™” ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์˜ ํ•ฉ๋ฆฌ์„ฑ๊ณผ ๋ฒ•์  ํšจ๋ ฅ ์—„๊ฒฉ ์‹ฌ์‚ฌ ๊ณ„์•ฝ ์„ค๊ณ„์— ์‹ ์ค‘ํ•จ ์š”๊ตฌ, ๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€ ํ˜‘์—… ์ค‘์š”
๋””์ง€ํ„ธ ๊ณ„์•ฝ ๊ด€๋ฆฌ ์ „์ž์„œ๋ช…, ์Šค๋งˆํŠธ ๊ณ„์•ฝ ๋„์ž… ํ™•๋Œ€ ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง๊ณผ ๋ถ„์Ÿ ๋Œ€์‘ ์‹œ๊ฐ„ ๋‹จ์ถ•
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7. ์ž์ฃผ ๋ฌป๋Š” ์งˆ๋ฌธ (FAQ)

Q. ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ๊ณผ Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ฐจ์ด๋Š” ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?
์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ์€ ์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ์ž์‹ ์˜ ์ง€๋ถ„์„ ๋งค๊ฐํ•  ๋•Œ ๊ธฐ์กด ์ฃผ์ฃผ์—๊ฒŒ ๋จผ์ € ๋งค์ˆ˜ํ•  ๊ถŒ๋ฆฌ๋ฅผ ์ฃผ๋Š” ์กฐํ•ญ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด Tag-along ๊ถŒ๋ฆฌ๋Š” ๋Œ€์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ์ง€๋ถ„์„ ๋งค๊ฐํ•  ๋•Œ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ํ•จ๊ป˜ ๋งค๊ฐ์„ ์š”๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ‰, ์šฐ์„ ๋งค์ˆ˜๊ถŒ์€ ์ง€๋ถ„ ์œ ์ž… ํ†ต์ œ๋ฅผ, Tag-along์€ ์†Œ์•ก์ฃผ์ฃผ ๋ณดํ˜ธ๋ฅผ ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
Q. ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ณ„์•ฝ์— ์‚ฌ์™ธ์ด์‚ฌ ์„ ์ž„ ์กฐํ•ญ์ด ์™œ ์ค‘์š”ํ•œ๊ฐ€์š”?
์‚ฌ์™ธ์ด์‚ฌ ์„ ์ž„์€ ๊ฒฝ์˜์ง„๊ณผ ๋…๋ฆฝ๋œ ์ž…์žฅ์—์„œ ๊ธฐ์—… ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ •์„ ๊ฐ์‹œํ•˜๊ณ  ํˆฌ๋ช…์„ฑ์„ ๋†’์ด๋Š” ์—ญํ• ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ํˆฌ์ž์ž์˜ ์‹ ๋ขฐ๋ฅผ ์ฆ๋Œ€์‹œํ‚ค๊ณ , ๊ฒฝ์˜ ํˆฌ๋ช…์„ฑ ์ œ๊ณ ๋กœ ์ด์–ด์ ธ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜ ์ƒ์Šน์— ๊ธ์ •์  ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๋‹ค.
Q. M&A ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€์˜ ์—ญํ• ์€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?
๋ฒ•๋ฅ  ์ „๋ฌธ๊ฐ€๋Š” ๊ณ„์•ฝ ์กฐํ•ญ์ด ๊ตญ๋‚ด์™ธ ๋ฒ•๋ฅ ๊ณผ ์ถฉ๋Œํ•˜์ง€ ์•Š๋„๋ก ๊ฒ€ํ† ํ•˜๋ฉฐ, ๋ฒ•์  ๋ถ„์Ÿ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ์ตœ์†Œํ™”ํ•˜๋Š” ์กฐ์–ธ์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ, ๊ถŒ๋ฆฌ์™€ ์˜๋ฌด๊ฐ€ ๋ช…ํ™•ํžˆ ๊ทœ์ •๋˜๋„๋ก ๋ฌธ๊ตฌ๋ฅผ ๋‹ค๋“ฌ์–ด ๊ณ„์•ฝ์„œ์˜ ๋ฒ•์  ํšจ๋ ฅ์„ ํ™•๋ณดํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
Q. ๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ํ›„์—๋„ ์ง€๋ถ„ ๋ณดํ˜ธ์™€ ์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐœ์„  ๊ด€๋ฆฌ๋ฅผ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ํ•ด์•ผ ํ•˜๋‚˜์š”?
๊ณ„์•ฝ ์ดํ–‰ ํ›„์—๋Š” ์ •๊ธฐ์ ์ธ ๋‚ด๋ถ€๊ฐ์‚ฌ์™€ ์ด์‚ฌํšŒ ๊ตฌ์„ฑ ์ ๊ฒ€, ์ง€๋ถ„ ๋ณ€๋™ ๋‚ด์—ญ ๋ชจ๋‹ˆํ„ฐ๋ง ๋“ฑ ์‚ฌํ›„ ๊ด€๋ฆฌ๊ฐ€ ํ•„์ˆ˜์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์œ„๋ฐ˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ์กฐ๊ธฐ์— ๋ฐœ๊ฒฌํ•˜๊ณ  ์‹ ์†ํ•˜๊ฒŒ ๋Œ€์‘ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
Q. ESG ์š”์†Œ๋ฅผ ๊ณ„์•ฝ์„œ์— ํฌํ•จ์‹œํ‚ค๋Š” ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ๋ฐฉ๋ฒ•์€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?
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๋Œ“๊ธ€

์ด ๋ธ”๋กœ๊ทธ์˜ ์ธ๊ธฐ ๊ฒŒ์‹œ๋ฌผ

์ž„์ƒ์‹œํ—˜ ๊ธฐ๊ด€(CRO) ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ๋ฐ์ดํ„ฐ ์†Œ์œ ·๋น„๋ฐ€์œ ์ง€ ์กฐํ•ญ

๊ณต๋™๋งˆ์ผ€ํŒ…·ํ”„๋กœ๋ชจ์…˜ ๊ณ„์•ฝ์„œ ์ž‘์„ฑ ์‹œ ์ˆ˜์ต๋ถ„๋ฐฐ·๋น„์šฉ๋ถ„๋‹ด ๋ชจ๋ธ

๊ธฐ์ˆ ๋ผ์ด์„ ์Šค ๊ณ„์•ฝ์— ๋กœ์—ดํ‹ฐ ์ง€๋ถˆ·์ •์‚ฐ ์‹œ์Šคํ…œ ์„ค๊ณ„